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上周，三大指数先涨后跌，创业板指表现较差，累计跌幅达2.07%，成交额萎缩;北向资金净流出92亿元，市场缺乏主线，权重相对题材表现较好。

进入本周一，三大指数震荡收红，创业板指涨1.37%。盘面上，光伏、锂电池等新能源赛道股集体反弹，商贸零售、传媒等消费股涨幅居前，CPO光模块、减速器等概念跌幅较大。北向资金净流入12亿元，两市个股涨跌相当，共有2521只个股上涨。

增量信息不断落地，轮动行情有望延续。海外方面，7月7日晚，美国劳工部数据显示，6月美国新增非农就业人数20.9万人，低于预期22.5万人，为连续14个月超预期后首次不及预期;失业率3.6%，预期3.6%，前值3.7%，显示就业市场仍有一定韧性，预计7月加息25个基点仍是大概率事件，虽明确处于加息周期尾声，但何时停止加息仍是市场博弈的焦点，资产波动也将随之放大。此外，美国财政部长耶伦访华结束，重申美国不寻求与中国“脱钩”，保持沟通将最大化利于中美关系稳定，推动人民币汇率及北向资金稳定，为市场提供支撑。

国内来看，政策方面，8日，证监会发布公募基金费率改革工作安排，多家公募机构将旗下管理费率高于1.2%的权益类基金产品统一降至不超过1.2%，托管费率高于0.2%的权益类基金产品统一降至不超过0.2%，通过降费助推金融供给侧改革，引导长期资金入市。此外，7日，央行等监管机构对蚂蚁集团及旗下机构处以合计71.23亿元罚款，对腾讯集团旗下财付通处以近30亿元罚款，互联网平台或进入常态化监管阶段，间接提振市场信心，有利于对市场情绪形成正反馈。

数据方面，本周将进入经济、金融数据密集公布期，最新数据可能引发市场的潜在变化，加之处于7月中下旬政治局会议窗口期，后续行情有望轮动为主，可以关注“大金融板块”动向及成交额的变化。

配置方面，在板块轮动行情下，重点关注两大方面：一是布局业绩线，把握家电、啤酒、电力、农业等高温概念股、新能源汽车、食品饮料等顺周期、低估值的板块;二是布局题材线，仍旧关注“人工智能”和中特估的主线修复机会，关注低位股票，寻求结构性机会，中特估则关注“央企改革重组+中特估”叠加概念股。

(作者为大同证券策略分析师)

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