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本报讯(记者 刘扬) 受到人工智能催化算力需求影响，5月18日，光?？楦拍罟沙鱿执蠓段д峭?。截至18日收盘，中际旭创、源杰科技、新易盛、九联科技出现“20cm”涨停，天孚通信上涨17%，太辰光上涨13.33%，剑桥科技、华工科技、光迅科技等亦出现“10cm”涨停。

从消息面来看，根据天风证券调研，短短两个月时间，2023年800G光?？樾枨笾敢汛尤?0万只上调至120万只以上。在不考虑新技术所带来的增量情况下，2024年“相对明确”的指引上调至400万只以上，出于对后续加单的乐观展望，800G光模块需求将更多，判断中性需求为500-600万只。人工智能军备竞赛如火如荼，光模块持续超预期为大概率。

中际旭创在5月16日接受机构调研时表示，今年以来，海外客户在云数据中心200G和400G需求有不同程度的下降，但800G需求增长迅速，特别是来自AI方面的需求大超年初预期，公司占据了较高份额。下半年会以保障订单顺利交付为主，尽可能多的出货，也非常看好明年800G更大规模的增长。

新易盛近日也表示，公司已在OFC2023期间推出了1.6T相关光模块产品，目前正在积极推进客户送样测试工作;公司近年来高速率光?？椴氛急瘸氏殖中仙那魇疲壳耙言诠韫饽？?、相干光模块、800GLPO光?？榈认喙匦虏沸录际跹蟹⑾钅咳〉枚嘞罱?公司境外子公司Alpine为公司在硅光?？椤⑾喔晒饽？橐约肮韫庾有酒际醴较蛱峁┘际踔С趾凸┯α吹目煽勘Ｖ?。

根据Wind统计，2022年光?？楣馄骷蹇槭迪钟?14.4亿元，同比增长18.05%，实现净利润49.23亿元，同比增长28.3%。今年一季度实现营收88.15亿元，同比减少3.78%，实现净利润10.61亿元，同比增长27.02%。盈利能力方面，光?？槌堂饰挥?5%以下水平，且集中在20%-35%。自2021年以来，受益于数通领域的400G等高端产品放量，光?？楣馄骷谈叨瞬肥杖胝急仍黾?，拉动毛利率提升，未来随着800G产品逐步出货，毛利率有望进一步提升。

“AIGC、ChatGPT背后的大模型训练对于算力的消耗将成指数级增长。根据OpenAI的《AI与分析》报告，AI模型所需算力每3-4个月就要翻一倍，远超摩尔定律的18-24个月。而随着传输速率的快速提升，不断缩小的器件逐步逼近物理极限，摩尔定律面临失效。此外，随着设备性能提升，数据中心耗能已经占社会总耗能的2.6%，急需降低能耗。因此国内厂商纷纷对硅光技术、CPO、LPO、相干技术等新技术进行布局。建议关注布局硅光、CPO、LPO、相干等新技术的厂商?！倍街と扑慊幸捣治鍪φ庞狈治龊笕衔?。

光大证券则认为，人工智能应用加速落地催化超算数据中心和智算数据中心的建设，推动数据中心内部的数据传输和数据中心间互联，基于AI服务器对于大带宽、低功耗、低时延的数据连接需求，预计云巨头厂商将持续加大高速率光模块的采购量。建议关注光?？?、光芯片以及光引擎行业。

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