在之前系列文章中，我列举了不一样的主动权益基金，股债平衡和固收+基金的业绩榜单。在收到一些热心读者反馈之后，我对于原有的榜单进行了改进，更加方便各位自行筛选。

为什么不一样？

我的基金榜单不一样主要体现在以下方面：

【资料图】

1. 基金分类标准不一样。我按照大类资产配置情况，将基金分成权益基金，股债平衡基金，固收+基金和固收基金，其中权益基金下面拆分为主动权益基金，指数增强基金和指数基金。具体的分类标准，可以参考之前的文章：《再论科学的基金分类》

1. 业绩评价标准不一样。传统的榜单主要是收益率排序，微积分的业绩榜单主要考察风险收益性价比，也就是在同等风险条件下，能够获得更高的收益。根据Calmar比率，Sharpe比率，收益/平均回撤，三个指标从小到大评分，分别按照权重0.3，0.3，0.4计算加权综合评分，作为一个整体的业绩评价指标，综合指标反映了在相同风险条件下，能够获取更高的收益；（如果超额收益为负数，Sharpe比率等没有实际意义，这种情况下，直接按照收益率降序排序，收益率越高越好，同等收益条件下，波动率等指标越小越好）。

2. 筛选字段更加全面。有时候基金经理存在基金经理变更，那么现任基金经理可能与基金之前的业绩不相关，其次基金可能存在大类资产配置的变化从而导致分类不同。比如有的基金在2018年还是债券资产为主，但是18年之后，转型为一个股票基金，这个基金在2018年基本躲过了下跌，所以整体业绩评价指标会很高。其次，就是对于打新收益的关注。因为打新收益主要是市场红利而不是基金经理的主动管理能力，尤其对于固收+基金的分析，这部分的分析很重要。

3. 分类目的不同。我更多的目的是提供给您整理清洗好的数据，然后您可以自行去筛选和发现牛基，授人以鱼不如授人以渔。

筛选规则

对于不同类型的基金榜单，按照如下标准进行评分和排序：

1. 只考虑契约型开放式基金，只考虑主代码基金；最近规模合并值超过2亿；

2. 在起始日，基金已经成立超过了90天，规避建仓期的影响；

3. 基金分类以最新分类为准，可能存在变更的情况，比如之前是一个偏债基金，后期切换到偏股基金；

4. 根据Calmar比率，Sharpe比率，收益/平均回撤，三个指标从小到大评分，分别按照权重0.3，0.3，0.4计算加权综合评分，作为一个整体的业绩评价指标，综合指标反映了在相同风险条件下，能够获取更高的收益；（如果超额收益为负数，Sharpe比率等没有实际意义，这种情况下，直接按照收益率降序排序，收益率越高越好，同等收益条件下，波动率等指标越小越好）；

同时计算了一些辅助筛选的字段，方便筛选：

1. 基金经理变更次数。这个字段统计了在指定时间段，基金经理变更的次数。如果没有变更，变更次数是0，那肯定是最好的结果，如果存在变更，建议查询一下底层数据。某一些可能是基金经理休产假，或者核心基金经理一直没有变化，只是其他基金经理变化，这些即使有变更，影响也不大；

2. 分类变动次数。这个字段统计了在指定时间段，基金分类变更的次数。比如某些基金早期可能是债券基金，后面转型为权益型基金，这样就存在分类的变更。这种情况下，建议查看一下底层数据。有可能部分基金只是简单超过了分类阈值导致了分类变化，比如主动权益基金，要求权益仓位是65%，可能之前一期是66%，后面变成了63%，其实影响也不大，但是分类发生了变化。

3. 打新收益/拆分收益率，我是直接参考指定时间段内报告的打新收益和拆分收益率求和，然后计算打新收益/拆分收益率这个指标来毛估估打新收益占比情况。首先，打新收益的估算本来就存在误差，其次，打新收益时间段与历史业绩段并不完全一致，比如2022年已经过去了，但年报还没有发布，所以2022年时间段的打新收益只能是2022年上半年的数据。所以，更多的建议是去看单个基金的打新收益拆分的具体情况。关于打新收益的估算，可以参考这篇文章《基金收益拆分之利润表》。

下面是具体的基金榜单数据：

主动权益型

主动权益-五年期

比如对于五年期业绩榜单榜首的国投瑞银瑞源灵活配置混合，基金经理变更了3次。筛选底层数据：

现在的基金经理綦缚鹏从2020年才开始管理这个基金，所以这个基金的业绩并不能够完全归纳给綦缚鹏。

再看分类变动次数为1，历史上存在基金分类的变更。再看一下底层数据：

这个基金在2018年是主要是股债平衡基金，相对来说债券资产比较多，后面仓位逐渐切换到权益资产，所以这个基金并不能够作为五年期的主动权益基金分类。

再来看打新收益占比的底层数据：

在2020-2021年有一定的打新收益贡献，但相对于股票公允价值变动和股票非打新收益，占比并不是很高，所以打新收益更多的是锦上添花的作用。

综上，这个基金即使排在榜首，但参考性也不是很强。其他的基金，也可以按照上面的方法分析。

主动权益-三年期

主动权益-一年期

股债平衡型

股债平衡基金数量相对比较少。

股债平衡-五年期

股债平衡-三年期

股债平衡-一年期

固收+基金

固收+基金-五年期

固收+基金-三年期

固收+基金-一年期

固收基金

固收基金-五年期

固收基金-三年期

固收基金-一年期

底层数据

下面是主动权益型基金底层数据文件的预览：

原始数据我已经上传到XXX，感兴趣的朋友可以去获取。

至此，全文完，感谢阅读。

如果您发现我的分析有遗漏和错误，欢迎补充和指正。

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