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周三(2月22日)，北京时间16:29，中行纸黄金RMB报406.72元/克，涨0.04%;中行纸黄金USD报1835.63美元/盎司，跌0.14%。

中行纸白银RMB现报4.82元/克，跌0.48%;中行纸白银USD现报21.72美元/盎司，跌0.68%。

中行纸铂金RMB现报207.36元/克，跌0.02%;中行纸铂金USD现报934.77美元/盎司，跌0.23%。

中行纸钯金RMB现报331.90元/克，跌1.54%;中行纸钯金USD现报1496.03美元/盎司，跌1.76%。

由于对美联储加息预期的重新定价和中国宏观经济情绪的软化，美元走强，黄金遭到大幅抛售。美国经济活动和通胀正在推动美联储为使通胀降至符合2%的目标而采取更多行动的风险，这提高了实际利率预期，并降低了黄金ETF投资需求。事实上，由于PPI和CPI通胀数据都超出预期，我们已经将美联储的利率预期再上调25个基点，到6月达到5.25-5.50%。然而，在调整宏观预期的逆风之外，黄金基本面的潜在力量不应被低估。

如今，投资者对经济衰退的担忧正被全球央行对地缘政治的担忧所取代。全球央行的黄金需求达到了布雷顿森林时代以来的最高水平，世界正寻求摆脱以美元计价的货币体系，实现货币多元化。我们预计今年央行的黄金需求可能达到前所未有的1200吨。但中期看多黄金的真正动力来自以贸易加权的美元衡量的财富效应。当中国和印度等国家的经济前景改善时，人民币和印度卢比就会上涨，从而提高这两个最大的黄金买家的购买力。而且中国重新开放会使这种动力进一步加强。因此，我们预计金价将因利率下降而大幅上涨，但在美联储利率前景更为平坦的情况下，金价下跌的幅度应该会有限。因此综合来看，我们仍然看涨黄金，但我们仍在等待明显走软的美国数据来更新我们的预测。

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