2022年12月12日，实物黄金金巧福珠宝黄金报价541元/克，相比上一个交易日保持不变。铂金价格今天报价434元/克，相比上一个交易日保持不变。摆件价格今日价格407元/克，相比上一个交易日不变。

【资料图】

附表：

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基本面：?

通胀走向和美联储未来终端利率水平仍是焦点

进入本周，美国11月CPI数据和美联储议息会议将联手“来袭”，贵金属市场又将严正以待。

一方面，从通胀走向来看，11月份第一个通胀数据PPI涨幅超过预期，抑制了通胀可能会走低的希望，而本周二(12月13日)又将迎来美国11月份CPI数据，市场对其的反应可能更加直接：低于预期的核心CPI数据将打压美元，提振黄金;反之亦然。

不过，笔者认为，依据近期规律，CPI数据往往导致金价日内冲高回落，这主要是因为CPI数据本身只会对金价产生短暂的影响。但在连续四个月下降之后，CPI数据的走向很关键：如果该数据再度向上，则可能会直接影响美联储未来的决策。

另一方面，本周三美联储将召开为期两天的12月议息会议。目前，市场预期12月政策会议后加息50个基点的概率高达80%。但如果美联储选择加息75个基点(目前这一可能性极低)，那么黄金可能会承受巨大的看空压力并大幅下跌。

而对于议息会议，笔者认为，市场真正的焦点在于，美联储的经济预测中有关未来加息的线索。9月份的点阵图显示，官员们对美联储终端利率的预期中值为4.6%。如果点阵图显示未来终端利率接近5.5%，市场则会解读为鹰派前景，并引发美国国债收益率和美元反弹。反之，若终端利率达到或低于5.0%，这将让市场认为是鸽派前景，市场对美联储在2023年下半年政策转向保持乐观，将迫使美元兑其他货币继续走弱。

此外，如果出现一些政策制定者预测明年将出现经济衰退，这可能会导致美元抛售加剧。

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