一般来说，如果能得到国际医药巨头的支持，对于国内药企无疑是一件好事，但是，与罗氏等外资药企的合作却可能让上海爱科百发生物医药技术股份有限公司（以下简称：爱科百发）面临不小的压力。

4月20日，这家创新药企业在科创板IPO获受理，保荐机构为中信证券。公司目前还没有产品实现商业化，但是包括核心产品AK0529在内的多条管线可能在合作过程中需要向罗氏等外企合计支付超过3.5亿美元的费用。

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曾为港股IPO花费超4000万元

爱科百发是专注于儿科疾病、呼吸系统和肺部疾病领域的创新药公司，主要产品为抗RSV感染、以及其他抗病毒、抗纤维化、抗炎症药物组合，公司共有10个产品管线，但尚未有产品实现商业化。2020年至2022年，公司营业收入分别为1415.09万元、135.95万元、229万元；归母净利润分别为-1.04亿元、-1.97亿元、-2.14亿元，未来一段时间内，公司预期存在累计未弥补亏损并将持续亏损。

爱科百发为了IPO可谓进行过多种尝试，公司曾在2021年6月29日向香港联交所递交了H股发行上市的申请，但最终在2022年年初终止港股上市。然而爱科百发为了港股上市却花费不菲，招股书显示，公司2021年管理费用高达8804.77万元，很大程度上是源于其中专业服务费的大增。当年4734.04万元的专业服务费中有4199.6万元的港股申报专业服务费，遗憾的是这笔巨额开支并没有为爱科百发换回登陆资本市场的结果。

如今，爱科百发转战科创板，银柿财经发现公司存在保荐机构持股的情况。根据招股书，保荐机构中信证券通过全资子公司中信证券投资持有爱科百发217.76万股，对应发行前持股比例为0.95%，招股书表示该行为并非中信证券主动对公司进行投资。

多条管线或向外企支付超3.5亿美元

在爱科百发的10条管线中，目前最接近商业化的是公司核心产品AK0529，国家药监局已在2022年12月受理该产品的新药上市申请。AK0529主要用于呼吸道合胞病毒（RSV）疾病，RSV通常于上呼吸道中开始感染，倘若无法得到适当治疗，可能发展为临床表现更严重的下呼吸道感染并且将可能进一步发展为慢性呼吸系统和肺部疾病。

AK0529是全球同类首个在关键III期临床试验中获得积极结果的RSV特效抗病毒药物，虽然AK0529具备一定的竞争优势，但即使其商业化取得成功，爱科百发也要面临不小的压力。

AK0529由爱科百发实际控制人JIM ZHEN WU（邬征）在罗氏任职期间主导发明并在体内外开展多项临床前研究试验，并作为发明人之一申请了化合物专利这一核心知识产权。AK0529的全球权益于2014年由罗氏授予爱科百发，但也正是这样的合作机制，使得罗氏可能要在AK0529的研发和商业化过程中分走不小的“蛋糕”。

根据合作协议，爱科百发需向罗氏支付首付款、研发及销售里程碑付款合计不超过9700万美元；若产品上市销售，爱科百发还将按照AK0529年净销售收入的个位数比例向罗氏支付特许使用权费用，这一费用可能延续至AK0529销售满十年。

除核心产品AK0529外，爱科百发还可能就治疗注意缺陷多动障碍（ADHD）的管线AK0901、治疗特发性肺纤维化（IPF）的AK3280向瑞士企业Commave Therapeutics和罗氏支付不超过2.53亿美元，并且这些费用中也没有计入特许权使用费。

也就是说，爱科百发因为这3条管线可能需要向外资企业支付合计3.5亿美元，如果产品成功上市，加上每年的特许权使用费，支付的金额会更为庞大。

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